公司股權轉讓及重組情況：
2007年12月13日，海星科技發布公告，公司第一大股東擬將其持有的公司8991萬股股權進行轉讓，其中轉讓給珠海格力集團公司6000萬股，轉讓價格為每股8.9元；另轉讓給陜西昊東生物科技有限公司1600萬股，轉讓給陜西鑫德進出口有限公司1391萬股，轉讓價格均為每股6元。目前公司股權已變更完畢，變更后珠海格力集團持有海星科技6000萬股，為公司第一大股東，持股比率為17.77％
同時公司還公布了重大資產置換以及非公開發行股票的方案：即海星科技原所有的資產和負債（所有的人員采用人隨資產走的原則）均置換出上市公司，海星科技成為一個凈殼公司。而置入的資產主要為珠海格力集團全資擁有的珠海格力房產有限公司以及格力置盛房產有限公司100％的股權，這樣海星科技就成為一家全資擁有珠海格力房產有限公司以及格力置盛房產有限公司的公司，變身為一家房地產公司，而格力集團也以置入資產和置出資產的差額以發行新股的方式增持上市公司股權，發行價格為6.71元每股，共發行24000萬股，發行后格力集團共持股30000股，持股比例為51.9%，成為絕對控股的股東。
目前，該資產置換以及非公開發行股票的方案已經股東會決議通過，并已上報證監會，但尚未取得證監會批復同意。
假定本次資產置換以及非公開發行股票的方案獲得通過，則格力集團地產業務將借殼海星科技實現了整體上市，公司的主要資產也非常清晰和集中，均為房地產在開發和待開發項目，主要是位于珠海市拱北區域內的稀缺土地或項目，資產質地非常優良，具體包括：“格力廣場”住宅開發項目和土地儲備，其中土地31,438.2平方米，可開發建筑面積57萬平方米；香樟美筑住宅開發項目用地45,756.47平方米，可開發建筑面積13.7萬平方米；夏灣C住宅開發項目用地45,144.6平方米，可開發建筑面積9.1萬平方米。
�。�1）格力廣場項目
格力廣場項目所在地為珠海吉大片區，為珠海目前核心區，在地理位置上臨近澳門，連接拱北和香洲，靠山面海，擁有珠海人公認的優秀人居環境，區域內可開發地塊資源趨于枯竭，項目土地稀缺性價值逐年增加。該項目全部土地連接成塊、規劃總建筑面積達571,477.4萬平方米（含地下室建筑面積）。該項目采取采取滾動開發、分期銷售方式，計劃分二期開發，預計于2011年全部竣工并交付使用，2008年至2012年將為上市公司連續五年貢獻利潤。
（2）香樟美筑
項目地處拱北、前山、吉大的輻射區域，位于九州大道和迎賓南路的交匯點，具有良好的交通通達性。項目占地面積45,756.47平方米，建筑面積137,269.9平方米，擬規劃住宅建筑面積109,816平方米，商業建筑面積27,457平方米，地下車位1178個。
�。�3）夏灣C夏灣C項目位于珠海市拱北夏灣，緊鄰城市交通要道港昌路和昌盛路，以及廣珠輕軌，距離拱北海關不足5分鐘車程，交通極為便利，在項目周邊有大量成熟生活社區。項目占地面積45,144.6平方米，建筑面積91,216.04平方米，擬規劃住宅建筑面積61,235.96平方米，商業建筑面積29,560.08平方米。該項目住宅部分計劃于2008年8月前后開工建設，2009年開始預售，2010年底結算，該項目將于2010年貢獻開發利潤。
另外，本次置入的資產中還包括1500萬股格力電器的可流通股股份，如果將來變現的話可以為公司提供至少6億元左右的現金支持。
公司的投資亮點：
我們認為，公司的投資亮點有三：第一，大股東格力集團控股海星科技的目標較為長遠，絕非短期行為，未來持續發展可期。經對公司擬注入資產的實地考察和價值分析，我們認為格力集團本次置入的資產質地非常優良，而且定價不高，給上市公司留有足夠的發展空間，從這點看，格力集團絕不是為了資產的變向變現而收購上市公司股權。根據相關資料，格力廣場項目，土地評估作價，住宅用地的樓面價為3655－3800元/平方米，而預計格力廣場將來建成后的銷售價格預計在13000元/平方米以上，土地收購價格占房屋售價的不足30％，已足見大股東的誠意。
第二，公司目前價格具有一定的吸引力。格力集團首次入股的價格為8.9元/股，非公開增發的入股價格為6.71元/股，平均入股價格為7.14元/股，考慮到注入資產的估值并不高，因此，格力集團的實際入股價格高于7.14元。在假定資產注入實施的情況下，經對公司的資產價值進行重估，公司的RNAV值為6.6元左右，相比目前的股價有15％的溢價。如果隨著大盤的調整，該股的股價有更進一步的下跌，則將會出現非常好的購買機會，而且風險相對較小。
第三，我們比較看好格力集團地產板塊的運作能力。格力集團經過二十多年的發展，已成為珠海市目前規模最大、實力最強的知名的全國百強企業集團之一。特別是在家電領域，格力具有極強的競爭力，空調產銷量連續三年排行世界第一、連續12年排行全國第一。2006年8月，格力集團調整企業發展戰略，集中優勢資源，發展以空調為核心的工業、房地產業和石化倉儲業三大主業。
格力房地產業務緊緊抓住土地資源整合的契機，克服了因前些年珠海推行城中村改造政策導致的正常房地產開發業務停頓的影響，重新拉開了新的發展序幕。同時在傳承“格力”這個知名品牌的基礎上，總結多年經驗，正著力打造全新的地產品牌形象，使“格力”這個家喻戶曉的品牌在房地產領域更加豐富生動，并且把“見細入微”的工業精神應用到建筑上，使品牌的精度體現于細節。格力地產開發的“格力廣場”項目相繼獲得“珠海最具價值地產品牌”、“珠海最具創新理念規劃獎”、“中國最具品牌創新價值示范樓盤”、“中國地產二十年.最具影響力樓盤”、“全球人居環境生態社區”等多個獎項。
在建項目及土地儲備情況
在假定公司的資產置換以及非公開發行股票的方案能夠得以在2008年實施的情況下，海星科技的在建及土地儲備可建建面將達到80萬平方米。另有已簽訂協議但尚未完成過戶手續的“洪灣”項目（公司開發權益比例為51％）的權益可開發建筑面積為29萬平方米；以及已開發完畢未銷售的存量房11865平方米。預計這些項目將至少為公司帶來100億元以上的收入，足夠公司未來3年的開發需要。
關于擬置入資產的資金及負債狀況：
本次擬置入的格力房產和格力置盛房產二家公司，基本上沒有銀行借款（格力房產公司只有1.1億元的長期借款，無短期借款），因此均無短期資金壓力。另外，二家公司還持有1500萬股格力電器的可流通股權，隨時可以變現支持地產業務的發展；隨公司一起置入的已開發完畢未銷售的存量房11865平方米，公司也已打算進行變現，進一步增加了公司資產的流動性。目前，格力房產開發的“格力廣場”項目，預計2008年5月將要取得預售許可證，隨著預售房款的到賬，公司的資金狀況將會更加改善。
業績預測：
基于企業現有在建項目及土地儲備情況，根據格力集團的業績預測和業績承諾，我們對海星科技未來二年的收入及盈利情況進行了預測。如下表：
投資建議：
綜上所述，我們認為海星科技通過資產重組將會變身成格力集團地產業務運作的平臺。我們看好格力集團把“見細入微”的工業精神應用到建筑上的長期發展。而且在假定資產注入實施的情況下，經對公司的資產價值進行重估，公司的RNAV值為6.6元左右，相比目前的股價有15％的溢價。如果隨著大盤的調整，該股的股價有更進一步的下跌，則將會出現非常好的投資機會，而且風險相對較小，建議投資者重點關注。
投資風險：
1、公司本次資產重組和非公開發行股票未獲證監會批準的風險；
2、國家對房地產行業宏觀調控的風險；
3、房地產行業受國內經濟景氣變化而大幅波動的風險。
做好股票分析報告只是最基本的一項工作，后期的計劃、投資······都是需要很慎重的去決定的。很多時候，有投資，相對的也會有風險。
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